Падение на мировых фондовых рынках и рецессия в экономике воспринимается как главный катализатор нового цикла «рост-спад» на рынке криптовалют. Однако разработанная Федрезервом США модель прогнозирования рецессии указывает на отсутствие тревожных симптомов.

Корреляция в голове

В криптовалютном мире бытует мнение, что любой масштабный обвал на фондовых рынках будет неизбежно сопровождаться ростом курса биткоина и других цифровых монет. Адепты этой теории воспринимают биткоин как надежную долгосрочную инвестицию и защитный актив, который со временем будет только расти в цене, что бы ни случилось. Кто-то верит в биткоин, кто-то в эфир, а кто-то в рипл, однако их всех объединяет уверенность в том, что в криптовалюте можно спастись от макроэкономического хаоса, посеянного центробанками и правительствами.

Учитывая дефляционные характеристики биткоина, а также ограниченность запасов, его часто сравнивают с золотом, которое также играет роль «убежища» во времена экономических спадов.

В таких случаях прогнозы часто превращаются в самоисполняющиеся пророчества: если много людей верит, что биткоин вырастет, если на фондовом рынке начнется падение, они начинают его покупать при первых признаках проблем. В итоге биткоин действительно растет в цене. Ликвидность на криптовалютном рынке не так глубока, поэтому даже незначительные события способны провоцировать масштабные ценовые колебания. Иными словами, несколько крупных инвесторов могут сильно повлиять на цены, если выйдут на рынок примерно в одно время.

История последнего бума подтверждает эту теорию: экономическая и геополитическая неопределенность на фоне хайпа вокруг новой технологии привели к рекордным ростам криптовалют в конце 2017 года. Однако бум закончился впечатляющим коллапсом, завершив тем самым классический цикл «бум-спад».

Рецессия отменяется

Согласно последним данным, опубликованным Федрезервом США, операции Центробанка на финансовых рынках помогли ослабить угрозу рецессии. В частности, индикатор ФРС, отслеживающий динамику кредитного рынка, указывает на вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев в 9% по сравнению с 29% в декабре прошлого года.

В течение последних месяцев Центробанк США вливал на рынки ликвидность и скупал активы, чтобы остановить негативные процессы в экономике. Другие крупные центробанки, включая ЕЦБ и Банк России, также держат курс на стимулирование в целях снижения угрозы рецессии.

Китай и США медленно, но верно движутся в сторону перемирия. Переговоры перестали пестреть агрессивными выпадами и переключились в режим осторожного оптимизма. Такие условия, как правило, ведут к снижению спроса на защитные активы.

Кризисные экономики на своей волне

В странах с кризисными экономиками, например, в Венесуэле и Аргентине, спрос на биткоин обычно стремительно растет. Более того, на местных биржевых площадках во многих случаях эти криптовалюты торгуется со значительной премией, что также подтверждает теорию о биткоин, как об инструменте сбережения ценности.

В России интерес к биткоина остается низким, из-за отсутствия правового поля и ясности в вопросах регулирования деятельности, связанной с криптовалютами. Согласно последней статистике, россияне предпочитают хранить свои сбережения в рублях, то есть в той валюте, в которой они получают зарплату.

Как вы думаете, действительно ли биткоин способен выполнять функции защитного актива, или это миф? Делитесь своим мнением в комментариях.


Изображения предоставлены Shutterstock.