Халвинг, или деление вознаграждения за добычу блока, традиционно приковывает внимание криптосообщества. Событие может задать вектор движения курса цифрового актива и изменить его положение на рынке. В преддверии халвинга биткоина предлагаем узнать, как снижение награды за добычу монет повлияет на поведение самой капитализированной криптовалюты.

Что такое халвинг

Халвинг – это снижение в два раза уровня вознаграждения за майнинг криптовалюты. Термин произошел от английского halving. Процесс замедляет скорость добычи монет. Объем предложений о продаже активов уменьшается вполовину. На рынке формируется дефицит криптовалюты, на фоне которого растет ее стоимость. Получается, что халвинг – это инструмент регулирования инфляции.

Рассмотрим снижение в два раза уровня вознаграждения за майнинг на примере биткоина (BTC). Халвинг проводится в сети криптовалюты приблизительно один раз в четыре года (через каждые 210 тыс. добытых блоков).

Данные: bitcoinblockhalf.com

Биткоин уже прошел через два халвинга: 28 ноября 2012 года (на блоке №210 000) и 9 июля 2016 года (на блоке №420 000). Оба снижения награды за добычу BTC привели к росту цены криптовалюты. На фоне деления уровня вознаграждения за майнинг 2016 года курс биткоина обновил исторический максимум на высоте $20089 (17 декабря 2017 года).

По состоянию на 3 мая 2020 года награда за нахождение блока в сети BTC равна 12,5 монет. Следующий халвинг, если скорость добычи не изменится, пройдет 12 мая. Событие состоится на блоке №630 000. После халвинга уровень вознаграждения за добычу биткоина снизится до 6,25 монет.

Через примерно 4 года ситуация повторится (дать точный ответ на вопрос о том, когда халвинг биткоина №4 пройдет в сети, невозможно потому, что на скорость приближения события влиеет много факторов).

По состоянию на 3 мая 2020 года намайнено 87.42% всех BTC. С учетом дальнейших халвингов, последний биткоин будет добыт приблизительно в 2140 году (по данным bitcoinblockhalf.com). Узнайте больше о том, как в сети криптовалюты проходит халвинг, из нашего материала.

3 сценария халвинга биткоина 2020 года

Участники криптосообщества не могут прийти к единому мнению о том, как сокращение вознаграждения за майнинг повлияет на курс биткоина. Можно выделить 3 самых популярных сценария.

1 сценарий – BTC выйдет в рост

Если предположить, что биткоин движется циклично, то май 2020 года станет началом периода стремительного роста курса первой криптовалюты. Эта теория подкрепляется статистикой повышения стоимости BTC после халвингов, и если история повторится, то в этот раз ситуация будет развиваться по бычьему сценарию. Более того, снижение уровня вознаграждения за майнинг BTC, по мнению Forbes, приведет к росту числа криптомиллиардеров.

Позитивный прогноз поддерживает известный в криптосообществе аналитик PlanB.

«Халвинг биткоина в 2020 году будет похож на снижение уровня вознаграждения за майнинг 2012 и 2016 годов. Согласно данным S2F-модели прогнозирования, я ожидаю рост курса BTC в 10 раз в течение 1-2 лет на фоне события. Халвинг подтвердит, либо опровергнет эффективность прогнозирования по S2F-модели. Надеюсь, этот деление награды научит нас работе с фундаментальными составляющими и сетевым влиянием». [переведено с англ.]

Эксперт считает, что бычьим катализаторм для биткоина станет рост коэффициента S2F, то есть соотношения количества биткоинов в обращении к скорости майнинга новых монет. Согласно этой теории, в течение 2021 года стоимость BTC достигнет $100 тыс.

S2F-модель прогнозирования курса биткоина. Автор: PlanB

У этой теории есть не только сторонники, но и критики, считающие ее нежизнеспособной. В их числе соучредитель Ethereum Виталик Бутерин.

2 cценарий – халвинг приведет к падению цены биткоина

Рост курса BTC после предыдущих халвингов мог быть результатом стечения ряда обстоятельств. Двух эпизодов деления уровня вознаграждения за майнинг криптовалюты недостаточно для того, чтобы составить статистику и полноценный прогноз на 2020 год.

Кроме того, деление награды за майнинг – не единственный фактор, влияющий на стоимость актива. Положение биткоина 2020 года отличается от преиодов перед делениями вознаграждения за майнинг прошлых лет, а значит реакция BTC на событие может оказаться другой.

Аналитик Ноэль Ачесон представила 3 причины для снижения курса биткоина на фоне халвинга 2020 года:

  1. Рынок цифровых активов ведет себя противоположно ожиданиям.

К аналогичному умозаключению пришел известный в криптосообществе аналитик Питер Брандт, ранее верно предсказавший снижение курса BTC 2018 года.

«Есть одна вещь, которую я выучил за 45 лет трейдинга: рынок часто ведет себя противоположно ожиданиям его участников – так, как они не хотели бы чтобы происходило». [перевод с англ.]

Примечательно, что большинство участников криптосообщества ожидают снижения цены BTC на фоне халвинга. Результаты опроса в паре с наблюдением Питера Брандта и Ноэль Ачесон – напротив говорят о перспективе роста курса биткоина.

Мнение участников криптосообщества о поведении биткоина после халвинга
  1. Возможный рост уже был реализован.

В начале 2019 года BTC опустился до уровня $3 тыс. 27 июня 2019 года биткоин достиг $13756. Рост актива превысил 350%. По мнению Ноэль Ачесон, биткоин уже исчерпал потенциал увеличения стоимости на фоне халвинга.

  1. Деление вознаграждения за майнинг – не единственный фактор

Аналитик отметила, что биткоин подвержен влиянию других факторов. В том числе, цена BTC зависит от новостного фона. Также на BTC влияет поведение классических активов. Например, курс криптовалюты продемонстрировал отрицательную динамику на фоне падения цен на нефть.

3 сценарий – событие не повлияет на положение криптовалюты

Часть участников криптосообщества считает, что снижение в два раза уровня вознаграждения за майнинг биткоина не станет существенным событием. Одни уверены в том, что BTC уже исчерпал потенциал изменений на фоне халвинга. Другие утверждают, что эффект от события проявится лишь спустя время. С третьим сценарием влияния халвинга на BTC согласен соучредитель и партнер Morgan Creek Digital Джейсон Уильямс.

«Халвинг биткоина в мае 2020 никак не повлияет на курс криптовалюты. Событие будет несущественным». [переведено с англ.]

Аналогичного мнения придерживается популярный в криптосообществе аналитик The Crypto Dog.

«Это далеко от дискуссии, но я думаю, что BTC выйдет в активный рост спустя 6-12 месяцев после халвинга». [переведено с англ.]

Что еще ждут от халвинга

Участники рынка готовятся к изменениям в майнинг-индустрии. Соучредитель популярного пула F2Pool Чун Ванг считает, что халвинг BTC смогут пережить только крупные криптодобывающие компании. Руководитель отдела исследований компании CoinShares Крис Бендиксен, в свою очередь, уверен, что слабые майнеры уже отключились от сети биткоина.

Примечательно, что на фоне снижения награды за добычу монеты 2020 года производители устройств для майнинга криптовалюты снизили цены на оборудование.

Выводы

Не существует универсальной точки зрения о влиянии халвинга криптовалюты на ее стоимость. К другим выводам:

  • История говорит о перспективе роста курса BTC на фоне снижения в два раза уровня вознаграждения за майнинг.
  • Большинство участников криптосообщества ожидают снижения цен на биткоин после халвинга.
  • Аналитики уверены, что рынок цифровых активов часто ведет себя противоположно ожиданиям основной массы пользователей.

Также специалисты отметили, что поведение биткоина зависит не только от деления награды за добычу криптовалюты.

Как вы видите будущее биткоина? Предлагаем обсудить вопрос в нашем Telegram-канале