#

Что такое криптовалютные фьючерсы и как ими торговать

Иллюстрации от А. Гнетовой и Г. Пан

В этой статье

Bitcoin (BTC)
   
Ethereum (ETH)
   
XRP (XRP)
   
Bitcoin Cash (BCH)
   
Litecoin (LTC)
   

Фьючерсные контракты – это соглашения на покупку или продажу актива в определенный момент в будущем и по фиксированной цене. Эти инструменты функционируют как способ защиты бизнеса и отрасли от будущих колебаний цен, но также ими торгуют спекулянты.

Если вы когда-нибудь обращали внимание на криптовалюты, то наверняка неоднократно слышали в их контексте слово «фьючерсы». Чаще всего в новостных заголовках о фьючерсных контрактах мелькают такие площадки, как CME, Cboe и Bakkt, которые привлекли в себе внимание перспективами притока нового институционального капитала на рынок. Так что же такое фьючерсы и почему вокруг них так много ажиотажа? Может ли обычный розничный инвестор поучаствовать в этой игре? В этой статье редакция BeInCrypto ответит на эти и другие вопросы, касающиеся фьючерсных контрактов.

Bakkt BTC Options Down

Как работают фьючерсные контракты

Фьючерсный контракт – это просто соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже актива по фиксированной цене в определенный момент в будущем. Рассмотрим простой пример:

Нефть стоит 100 долларов за баррель. Трейдер А полагает, что котировки вырастут в перспективе трех месяцев. Трейдер В, наоборот, прогнозирует падение цен. Таким образом, они заключают соглашение о том, что через три месяца трейдер А купит 500 баррелей нефти у трейдера В по фиксированной цене 100 долларов. Независимо от того, на каком уровне будут находиться котировки спустя три месяца, трейдер А купит нефть по согласованной цене. Если трейдер А окажется прав, и нефть подорожает, то после покупки через три месяца он получит прибыль, продав свои баррели по рыночной цене. Если же прогнозы трейдера А окажутся неверными, и цены существенно снизятся, ему все равно придется купить нефть по фиксированной цене, несмотря на то, что на тот момент она будет ниже рыночной.

Аналогичная логика применима и к продавцу, но в обратном варианте. Если цена растет, трейдер В теряет прибыль, поскольку все равно вынужден продать по 100 долларов за баррель. Но если нефть падает, продавец оказывается защищенным от убытков.

Спекулятивный инструмент

Спекулятивная составляющая – это суть концепции существования фьючерсных контрактов. Фьючерсы защищают трейдеров от волатильности и неожиданных новостей, оказывающих влияние на рынок. Зачастую такие контракты используются в крупных отраслях в целях обеспечения определенной степени уверенности в ценах активов в ближайшие месяцы. При этом сами контракты также можно покупать и продавать, а это уже пространство для спекулянтов. Фьючерсы становятся более или менее ценными в зависимости от изменений, произошедших на рынке с момента заключения контракта и времени, оставшегося до его истечения.

oil price

Вернемся к примеру с контрактом на покупку нефти по фиксированной цене 100 долларов за баррель. По истечении трех месяцев совершается оговоренная заранее транзакция. Но если до этой даты осталась всего неделя, а рыночная цена к тому моменту выросла до 500 долларов за баррель, то сам по себе контракт уже предполагает прибыль для держателя в размере 200 000 долларов. 500 баррелей по 100 долларов будут стоить всего 50 000 долларов, но рыночная цена этих баррелей поднимается уже до 250 000 долларов. Если трейдер А не желает иметь дело с флиппингом, он может просто продать контракт другому участнику рынка, пока срок его действия не истек. В силу высокой цены трейдер А даже при этом окажется в приличной прибыли.

По сути, то же самое можно сказать и о фьючерсных контрактах на криптовалюту. Если вы считаете, что биткоин вырастет, вы, конечно, можете его купить и держать, а позже продать, если ваш прогноз окажется верным. Но фьючерсные контракты позволяют инвесторам зарабатывать на движениях курса биткоина, не являясь его держателем напрямую. У этого варианта торговли есть несколько преимуществ. Во-первых, на сегодняшний день торговля криптовалютами либо регулируется недостаточно, либо и вовсе не регулируется на многих рынках, тогда как фьючерсная торговля в этом плане гораздо «чище» и прозрачнее. Инвесторам просто не приходится опасаться каких-либо изменений в регулировании торговли фьючерсами в ближайшие пять лет, чего не скажешь о цифровых валютах. Во-вторых, благодаря фьючерсам инвесторы могут зарабатывать на биткоинах в регионах, где сами криптовалюты запрещены ведь они покупают и продают не сам биткоин, а контракт. Другими словами, при помощи этого инструмента можно зарабатывать и при этом не сталкиваться с рисками, сопряженными с торговлей непосредственно цифровыми монетами.

Leverage Crypto Volume Margin

Кредитное плечо

Еще одни преимущество фьючерсов – кредитное плечо. Кредитное плечо – это когда биржа разрешает вам внести часть капитала по инвестиции, предоставляя оставшиеся средства. Скажем, вы хотите осуществить сделку с биткоином на 100 долларов, но у вас есть только 10 долларов. Если биржа предлагает вам кредитное плечо, то, соответственно, вносит недостающую до транзакции сумму. При росте цены ваша прибыль вырастет в 10 раз, но и риски здесь существенно выше. Если рынок пойдет не в том направлении, на которое вы поставили, вы можете потерять свой капитал (в данном случае 10 долларов) гораздо быстрее, чем если бы купили непосредственно биткоин на эту же сумму.

Рассмотрим пример подробнее: если вы купили биткоин на 10 долларов, а цена биткоина упала до 9 долларов, это означает, что вы уже потеряли доллар. При этом вы остаетесь держателем биткоина, который, вполне возможно, снова вырастет в определенный момент в будущем. Теперь предположим, что те же 10 долларов вы используете как залог за кредитное плечо 10x. Если рынок упадет на 10%, ваша позиция на сумму 100 долларов подешевеет до 90 долларов. В этом случае биржа будет вынуждена закрыть ваш ордер и забрать ваш капитал для покрытия убытков. Так, в случае неудачной торговли вы можете столкнуться с временным снижением стоимости вашего актива или и вовсе лишиться всех средств на счете. Другими словами, трейдеры, использующие кредитное плечо, могут легко «выбыть» из рынка даже на относительно скромных движениях котировок. Это очень важно, поскольку обычно биржи допускают заметно более высокий уровень кредитного плеча по фьючерсным контрактам, нежели при прямой торговле на рынке, что делает этот актив привлекательным для высокорисковых трейдеров.

bitcoin cryptocurrency trader

Кто предлагает фьючерсы на криптовалюту

Есть несколько вариантов торговли криптовалютными фьючерсами, которые зависят от того, что вам нужно. Если говорить об институциональных услугах, их характер ограничен, но они регулируются и гораздо более комфортны для традиционных трейдеров. На сегодняшний день институциональная торговля фьючерсами доступна только в случае с биткоином, но со временем к нему могут присоединиться и другие активы. Ключевые провайдеры таких услуг – CME Group и Bakkt. Cboe в течение какого-то времени тоже предлагала торговлю фьючерсами на биткоин, но затем отказалась от этой услуги. В целом есть определенные лимиты по такому типу счетов, а также минимальный размер средств, которым вы должны располагать даже для открытия счета, так что этот вариант не подойдет новичкам и трейдерам с низкими доходами.

binance

К счастью, есть и другие крупные криптовалютные биржи, предлагающие эту услугу. Такие площадки, как BitMEX, Kraken и Binance предоставляют сервис по торговле фьючерсами (в том числе с использованием кредитного плеча) инвесторам с более скромными доходами. Однако открытие счета потребует немало волокиты, поскольку эти биржи используют политику «знай своего клиента».

Преимущества торговли фьючерсами на криптовалюту непосредственно на бирже включают тот факт, что они предлагают нечто большее, чем просто контракты на биткоин. Все вышеупомянутые площадки предлагают целое множество продуктов, включающих другие крупные монеты, в том числе EthereumLitecoinBitcoin CashXRP и другие. Это жает пользователям больше гибкости и позволяет реализовывать более сложные стратегии. Еще одно важное преимущество, о котором уже упоминалось, заключается в том, что вы можете начать торговлю с гораздо меньшим стартовым капиталом, чем в случае институциональными услугами. Для открытия счета вам не нужно быть известным и состоятельным трейдером. Другими словами, этот вариант торговли говорит о возможности доступа к рынку и финансовым инструментам для обычных людей, а не только лишь для обитателей Уолл-стрит.

Bitcoin

Но главная проблема в том, что эти биржи и их фьючерсная торговля в большинстве случаев не регулируются. И здесь возникает вопрос неопределенности в отношении того, какую форму примет политика регулирования в ближайшие годы. К примеру, недавно Binance закрыла свои двери для клиентов. Да, в скором времени она запустила новую площадку в виде американского филиала, но суть в том, что по-прежнему присутствует риск изменения правил на этих платформах в любой момент времени. Если Bakkt и CME существуют в правовом поле, то о новых биржах, которые являются своего рода экспериментальным бизнесом, этого сказать нельзя.

Заключение

Теперь, когда мы разобрались с определением фьючерсных контрактов и знаем, где можно торговать ими, каждый трейдер должен решить для себя, интересен ли ему этот финансовый инструмент. Для одних преимуществ может оказаться недостаточно в сравнении с недостатками, а некоторые, возможно, предпочтут являться держателями самого актива вместо контракта, привязанного к этому активу. Есть и те, кто хотел бы в качестве единовременного эксперимента попробовать торговлю криптовлютами через фьючерсы. В любом случае фьючерсы, основанные на децентрализованных активах, вероятно, приобретут более широкую популярность по мере развития рынка. Даже если трейдеры не будут торговать ими, они должны знать, как работает этот продукт, и как он может поменять облик криптовалют в будущем.

 

 

Самые читаемые

Россия вошла в десятку самых влиятельных стран по майнингу криптовалют
Россия может стать новым оазисом для майнеров
#Новости майнинга 3 недели назад
Биткоин обрушился в точности как перед прошлым халвингом
#Новости криптоиндустрии 4 недели назад

Welcome Back!

Login to your account below

Create New Account!

Fill the forms bellow to register

Retrieve your password

Please enter your username or email address to reset your password.