Обвал на рынке акций в середине марта и падение цен на нефть в отрицательную зону в начале этой недели сильно подкосили многие компании, управляющие клиентскими активами. Но были и те, кто сумел воспользоваться сложившейся ситуацией.

Криптовалютный рынок начал год уверенным ростом и даже обвал в конце первого квартала не сумел повлиять на долгосрочные перспективы отрасли. По данным аналитического сервиса Messari, первый квартал стал самым активным для криптоиндустрии и помог накопить подушку безопасности многим порфтельным управляющим, ориентированным на цифровые активы. Этот запас прочности помог им пережить «американские горки», запущенные пандемии коронавируса.

С корреляцией не все так очевидно

Когда коронавирус шагнул за пределы Китая и отправился покорять Европу, фондовый рынок устремился вниз и потянул за собой криптовалютный сектор. Биткоин примкнул к компании аутсайдеров, в то время как традиционные защитные активы стремительно дорожали. Альткоины тоже дали глубокую просадку, многие начали сомневаться в защитных свойствах цифровых активов.
И все же, корреляция криптовалют с традиционными финансовыми инструментами как таковая отсутствует. В разные периоды времени биткоин шел в ногу с золотом и казначейскими облигациями, а потом переключался на акции и рисковые активы. Это говорит о том, что его движения в большей степени обусловлены внутренними факторами и настроениями и не связаны с тем, куда идут другие рынки активов.

По мнению Виктора Першикова, ведущего аналитика 8848 Invest, такая низкая корреляция позволяет криптовалютным портфельным управляющим зарабатывать даже в условиях массовых распродаж.

«И в прошлом, и в начале этого года можно было наблюдать рост тех или иных секторов крипторынка в то время, когда классические финансовые активы либо не росли, либо снижались. Низкая взаимосвязь рынков позволяет управляющим зарабатывать на росте активов в портфелях, даже если сырье, драгметаллы и акции компаний не демонстрируют схожей динамики», — отметил эксперт.

Волатильность открывает возможности

Высокая волатильность требует от управляющих активами жесткой дисциплины. Однако в умелых руках она становится уникальным инструментом для максимизации потенциальных доходов. При наличии грамотной стратегии управления рисками, на волатильных рынках можно вывести доходность инвестиций на новый уровень. По словам Першикова, в выигрыше остались те, кто не поддался панике и не распродал свои портфели, когда криптовалюты полетели вниз. По итогам месяца многие монеты отыграли существенную часть потерь и вышли на стабильный рост.

Кроме того, менее чем через месяц состоится третий халвинг биткоина, в результате которого размер вознаграждения за добытый блок сократится до 6,75 BTC. Многие эксперты рассматривают это событие как бычий фактор в долгосрочной перспективе. Например, подобного мнения придерживается глава Glaxy Digital Майк Новограц.

Еще одним безусловным фактором роста биткоина в долгосрочной перспективе станет безответственная кредитно-денежная политика ведущих Центробанков. Редакция BeInCrypto недавно подробно обсудила эту проблему с криптоаналитиком и обозревателем Карлом Мартином (The Moon).

Таким образом, портфельные управляющие, ориентированные на криптовалютные активы, при наличии грамотной стратегии управления рисками, находятся в более выгодном положении, нежели традиционные фонды.