Немецкий банк BayernLB сравнил биткоин с различными драгоценными металлами по ряду финансовых показателей. Эксперты банка считают, что халвинг — уникальное явление для денежных активов — обусловит рост курса биткоина (BTC) до $90 000 в следующем году из-за ограниченного предложения.

В недавно опубликованном исследовании говорится, что коэффициент отношения запасов к росту считается надежным способом количественной оценки «твердости» актива. Этот коэффициент указывает на соотношение выпущенного в обращение актива и его запасов.

Объем предложения в сети биткоин известен. Он согласуется с системой вознаграждений за блок и корректировкой сложности. Авторы исследования отмечают, что регулировать прирост числа новых биткоинов в обращении практически невозможно, что делает его похожим на золото.

Золото зарабатывало себе высокий коэффициент запасов к приросту тысячелетиями, тогда как биткоин изначально является твердой формой денег. В связи с этим его коэффициент растет быстрее, чем у любого сырьевого актива.

Авторы также отмечают, что высокое значение этого показателя обеспечивает ему преимущество перед другими денежными активами. В конечном счете, это сделает его массовое распространение неизбежным.

«Исторически так сложилось, что в качестве денег всегда использовался актив с самым высоким отношением запасов к приросту, поскольку это качество позволяет ему наиболее эффективно сохранять и передавать стоимость».

В отличие от сторонников золотого стандарта, авторы отчета утверждают, что именно ограниченное применение золота в промышленных целях сделало возможным его использование в качестве денег. Драгоценные металлы, которые преимущественно используются в промышленности, например, палладий, обычно имеют низкое отношение запаса к приросту. Даже при низких запасах, спрос со стороны промышленности не дает им эффективно выполнять функцию денег, потому что при резком росте цен эти запасы могут перераспределяться.

Таким образом, по мнению аналитиков банка, ограниченный спектр применения биткоина это скорее преимущество. В этом случае модель запасов к приросту не подвержена влиянию неожиданных немонетарных катализаторов на стороне спроса и работает точнее.

В заключение эксперты дают прогнозы по дальнейшему развитию криптовалюты в контексте предстоящих событий, таких как халвинг. Эксперты признают, что модели, основанные на отношении запасов и прироста, не дают точных прогнозов, при этом в результате халвинга этот у биткоина этот коэффициент будет ниже, чем у золота.

“Если заложить в модель соотношение запасов к приросту на май 2020 года, мы получим цену в районе 90 тыс. долларов. Иными словами, предстоящий халвинг вообще никак не учтен в текущих ценах (сейчас один BTC можно купить примерно за 8000 долларов).

Теорию BayernLB поддерживает криптовалютный аналитик PlanB (@ 100trillionUSD). Оценивая соотношение запасов к приросту, он утверждает, что халвинг еще не заложен в цены.

Как вы думаете, насколько эффективно использовать соотношение запасов к притоку для прогнозирования стоимости биткоина? Сможет ли криптовалюта достичь отметки $90 000 в ближайший год или два? Делитесь своим мнением в комментариях.


Изображения предоставлены Twitter.