Американская комиссия по ценным бумагам и биржам опубликовала отчет Bitwise о том, зачем индустрии биржевой индекс на биткоин.

Рынок созрел

Криптовалютный стартап из Сан-Франциско приводит три довода, почему рынок цифровых активов уже дорос до биржевых фондов. Учитывая растущий спрос со стороны институциональных инвесторов, эти инструменты могли существенно повысить торговые объемы и капитализацию рынка.

Следует отметить, что публикация документа не означает, что регулятор разделяет озвученную в нем позицию. Более того, глава Комиссии по ценным бумагам и рынкам Джей Клейтон буквально сегодня выразил сомнения в том, что ETF на биткоин появится на крупных биржах в обозримом будущем.

«Суть в том, что рынок биткоина сегодня сильно отличается от того, что было несколько лет назад. Сейчас на нем доминируют такие компании как Jane Street и Fidelity, а депозитарии предоставляют услуги мирового уровня», отметил Мэтт Хоган, глава отдела исследований в Bitwise.

Итак, Bitwise приводит три доказательства, почему рынок готов:

  1. Рынок спот вышел на новый уровень эффективности. В частности, волатильность биткоина существенно снизилась по сравнению с декабрем 2017 года
  2. Депозитарные услуги ушли в институциональный сегмент. Крупные финансовые институты выступают в роли депозитариев для криптовалют, что подтверждает зрелость отрасли.
  3. Регулируемый рынок фьючерсов на биткоин достиг внушительных масштабов. Тут следует отметить, что Bitwise приводит в пример торговые объемы биткоин-фьючерсов на Чикагской товарной бирже (СМЕ). Между тем Чикагская биржа опционов (CBOE) прекратила торговлю фьючерсами на криптовалюту, хотя ранее она также считалась признаком зрелости рынка.

SEC смотрит со своей колокольни

И все же многостраничная презентация Bitwise, судя по всему, не убедила регулятора. Выступая сегодня на конференции Delivering Alpha в Нью-Йорке, глава SEC Джей Клейтон объяснил, почему биткоин-фьючерсы не появятся на крупных американских площадках в обозримом будущем.

«Если инвесторы полагают, что ценообразование биткоина такое же тщательное, как на Нью-Йоркской фондовой бирже или на бирже Nasdaq, они глубоко заблуждаются. Нам нужно место, где мы будем уверены в том, что торговля регулируется должным образом», заявил он.

По мнению Клейтона, криптовалютным рынкам нужны инструменты защиты инвесторов, только после этого их можно будет добавить на крупные биржевые площадки.

Напомним, что Grayscale’s Bitcoin Investment Trust (BIT) торгуется на внебиржевом рынке с 2013 года, при этом в июле 2018 года SEC отклонила заявку на биткоин-ETF, поданную братьями Уинклевосс, а также еще девять других заявок на аналогичные ETF.

Как вы думаете, нужны ли рынку ETF на биткоин? Пишите, что вы думаете об этом, в комментариях ниже.